新華財(cái)經(jīng)北京7月16日電（胡晨曦） 近期，A 股2025年中報(bào)預(yù)告密集披露。數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日19時(shí)，A股共有1528家上市公司對外披露2025年半年度業(yè)績預(yù)告，共計(jì)669家業(yè)績預(yù)喜，預(yù)喜比例約為43.78%；其中，預(yù)增417家、略增54家、扭虧192家、續(xù)盈6家。

從行業(yè)角度看，基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子以及醫(yī)藥等行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

業(yè)績同比增長最高的達(dá)350多倍

從凈利潤增長幅度來看（以預(yù)告凈利潤同比增長上限統(tǒng)計(jì)），共計(jì)33家上市公司凈利潤同比增幅在1000%以上。其中，南方精工、華銀電力、三和管樁、華宏科技、先達(dá)股份位居前五。其中，凈利潤增幅最大的是南方精工，該公司預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2億元-2.5億元，同比上年增長28647%-35784%，成為“預(yù)增王”。不過，公司表示，業(yè)績之所以能夠大幅增長，主要源于公司持有的對外投資股權(quán)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動收益，以及減持對外投資股權(quán)產(chǎn)生的投資收益，上述兩項(xiàng)在本報(bào)告期預(yù)計(jì)對公司稅前利潤的影響金額為1.74億元至1.94億元。

其次，華銀電力則以44倍的凈利潤同比增幅上限位列第二。7月4日，華銀電力在其發(fā)布的股價(jià)異常公告中提到，受發(fā)電量增加和燃料成本下降等因素影響，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.8億元-2.2億元，與上年同期相比將增加1.75億元-2.15億元，同比增長3600%-4423%。

除南方精工和華銀電力之外，還有三和管樁、華宏科技、先達(dá)股份、中晟高科、北方稀土等公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤最高增幅超過1000%。此外，有29家上市公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤最高增幅超過500%，369家預(yù)計(jì)凈利潤同比增幅上限在100%-500%區(qū)間。

從凈利潤規(guī)模來看，中國神華、紫金礦業(yè)、國泰海通、工業(yè)富聯(lián)、牧原股份凈利潤規(guī)模逾百億元。牧原股份是上述個(gè)股中凈利潤同比增幅最大的。公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤102億元至107億元，同比增長1129.97%至1190.26%。公司表示，業(yè)績大幅增長主要是公司生豬出欄量較去年同期上升導(dǎo)致收入上升，且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降。

二級市場上，部分公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告后，股價(jià)出現(xiàn)漲?；蝻@著上漲。華銀電力凈利潤預(yù)增超40倍，該公司股價(jià)走出了7天6漲停；北方稀土凈利潤預(yù)增超20倍，該股收獲兩漲停。

此外，也有部分上市公司預(yù)計(jì)2025年上半年虧損，萬科A、華夏幸福、通威股份虧損金額排名前3。其中，萬科A預(yù)計(jì)2025年上半年虧損100億元至120億元，主要原因是房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模顯著下降，毛利率仍處低位；考慮到業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口升高，公司新增計(jì)提資產(chǎn)減值；以及部分大宗資產(chǎn)交易和股權(quán)交易價(jià)格低于賬面值。不過，萬科A加快了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解。上半年合并報(bào)表范圍內(nèi)新增融資和再融資249億元（不含股東借款）；公司順利完成164.9億元公開債務(wù)償還，2027年之前已無境外公開債到期。

多行業(yè)大幅預(yù)喜

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年業(yè)績正向增長的上市公司更多分布于基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子以及醫(yī)藥等四大行業(yè)中。其中，從醫(yī)藥生物行業(yè)來看，創(chuàng)新藥和海外業(yè)務(wù)驅(qū)動多家公司業(yè)績增長，多肽產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)突出。圣諾生物聲稱，因多肽原料藥業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好，使得業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)較大增長，預(yù)計(jì)凈利潤同比增長253.54%至332.10%。

翰宇藥業(yè)則實(shí)現(xiàn)“成功逆襲”，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.42億-1.62億元，同比大增1470.82%-1663.89%。公司表示其主要的營業(yè)收入來源于國際業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈主要是受益于全球市場需求的持續(xù)增長等因素。

在基礎(chǔ)化工行業(yè)中，先達(dá)股份、蘇利股份、利民股份等業(yè)績亮眼。先達(dá)股份得益于主打產(chǎn)品烯草酮的市場售價(jià)上漲等因素，預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤為1.3億元至1.5億元，同比增幅高達(dá)2443.43%至2834.73%。

值得注意的是，在電子行業(yè)中，工業(yè)富聯(lián)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤119.58億元至121.58億元，同比增長36.84%至39.12%。該公司業(yè)績大幅增長主要源于AI相關(guān)業(yè)務(wù)爆發(fā)，AI服務(wù)器營業(yè)收入同比增長超過60%。泰凌微、瀾起科技、瑞芯微等多家半導(dǎo)體企業(yè)同樣受益于AI產(chǎn)業(yè)需求旺盛，預(yù)計(jì)上半年盈利同比增幅超過100%。計(jì)算機(jī)與通信領(lǐng)域也受益于AI浪潮，道通科技預(yù)計(jì)上半年扣非凈利潤同比增長57.32%至67.69%。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，整體來看，A股中報(bào)業(yè)績向好率高于去年同期，結(jié)構(gòu)性方向仍然值得布局。中信證券表示，中報(bào)季維持三條思路，一是具備超強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢特征的行業(yè)，關(guān)注AI和創(chuàng)新藥；二是業(yè)績和估值匹配驅(qū)動的行業(yè)，關(guān)注通信和電子中的北美算力鏈、有色和游戲；三是帶有一定主題和持倉博弈性質(zhì)的行業(yè)，關(guān)注軍工和反內(nèi)卷相關(guān)的新能源。整體而言，有色、AI硬件、創(chuàng)新藥、游戲和軍工的輪動可能是中報(bào)季的主旋律。

招商證券首席策略分析師張夏認(rèn)為，“半年報(bào)披露窗口期成為A股的上行動力。上半年，無論是基金凈值還是個(gè)股的漲幅中位數(shù)均達(dá)到5%左右，進(jìn)一步積累了今年的賺錢效應(yīng)?！睆埾姆治龇Q，這為指數(shù)后續(xù)突破上行、觸發(fā)關(guān)鍵正反饋效應(yīng)創(chuàng)造了有利條件。

展望下半年A股業(yè)績，萬聯(lián)證券研究所策略首席分析師宮慧菁表示，隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，今年下半年A股業(yè)績有望持續(xù)回暖。業(yè)績改善有助于穩(wěn)定市場情緒，減少短期波動。當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)快速發(fā)展，電子、通信等行業(yè)景氣度維持高位，業(yè)績改善預(yù)期提升。在全方位擴(kuò)大內(nèi)需政策指引下，可特別關(guān)注在國內(nèi)市場中需求回升的板塊，如大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈中汽車、家電等行業(yè)龍頭。

?

編輯：羅浩

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)（中國金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題，請聯(lián)系客服：400-6123115